淡季压力显现 35号无缝管疲态依旧

淡季压力显现 35号无缝管疲态依旧

2016年4月下旬，重点钢企粗钢日均产量171.93万吨，旬环比增加3.14万吨，增幅1.86%。粗钢产量继续释放，35号无缝管厂开工率持续上行，供应端压力有所显现。截至5月13日，全国高炉开工率继续攀升，达到80.52%，自去年10月以来再度回到80%上方。

虽然近期钢价暴跌，建材吨钢利润从之前的700元/吨回落到目前的200元/吨以内，但仍没有 阻挡住35号无缝管厂复产的脚步。复产的钢厂陆续增加，在产的钢厂也在继续增加产量，3月和4月粗钢产量大幅上升。其中，3月单月产量甚至创了历史新高。在仍有生产 利润的情况下，钢厂的高炉开工率仍有继续提升的空间，供应端的压力仍在不断加大。

往年5月一般是35号无缝管市场传统的去库存时段。但今年5月前两周库存连续两周出现上升，与往年情况出现背离。库存的意外连续累积彰显了近期成材市场供需矛盾正在逐渐加大。

上周末多项经济数据发布，在其他数据竞相回落的同时，地产数据仍然出现明显好转。今年年初至 今，下游的35号无缝管终端需求较前两年更为强劲，地产数据一枝独秀，二线城市的亮眼表现功不可没，强劲的新开工也为终端需求带来了明显的支撑。另外，今年的基建开工 也较往年有明显提升，二三线城市轨交、铁路、机场等基建工程也有明显增加。但值得注意的是，5月为传统需求淡旺季切换的时间点，未来数月可能难以维持如此 强劲的下游需求。

从目前各口径显示的35号无缝管厂出货情况来看，3、4、5月呈现逐渐下滑的特征。5月下游需求恢复到随采随用的节奏，需求强度再回到3月高点的难度极大。整体上，沪钢应该保持反弹抛空的思路，而不是逢低做多。

文章来源：http://www.35wufengguan.com