35号无缝管产能过剩所导致的供给端的压力不减

35号无缝管产能过剩所导致的供给端的压力不减

今日，国内35号无缝管延续盘整之势，终端需求相对平稳，市场成交则趋于冷清，部分地区仍小幅松动。 截止收市， 20mm三级螺纹钢平均价格3823元/吨，较上个交易日下跌10元/吨;20mm普中板平均价格为3928元/吨，较上个交易日下跌1元/吨;4.75mm热卷平均价格报3935元/吨，较上个交易日下跌11元/吨。

本周沪深300综合指数周涨幅3.09%,其中钢铁板块上涨0.86%,钢铁行业再次大幅度跑输大盘。我们认为从短期来看,季节性的需求的持续释放会为钢材的止跌企稳提供一定的支撑,但从中期来看,35号无缝管产能过剩所导致的供给端的压力不减,高企的社会库存会对旺季的钢材现货价格形成一定的压制,行业的基本面难以提供在二级市场上获得超额收益的驱动力。因此我们维持行业“中性”的投资评级,建议配臵防御性的品种,比如业绩较为确定的“宝钢股份”以及布局西部的“新兴铸管”。

从刚刚结束的“两会”中传递的诸多信息来看，政府对商品房调控不放松，但继续推进保障性安居工程建设，因此对于建筑钢材还是有一定的需求空间。对于贸易商企业，国内融资情况不会有太大的变化，银行依然不会轻易贷款，因此钢贸企业融资难的局面依然严峻。此外“环保”议题也是两会的热点之一，由于钢铁行业存在严重产能过剩，因此后期钢铁业将面临新一轮的整顿。

消息方面：周二，央行开展了320亿28天正回购，规模较上周二缩减近两成，但利率继续持平于2.75%。市场人士指出，虽然本周有望继续实现净回笼，但由于央行实际回笼力度仍属温和及外部流动性向好等因素，季末效应对资金面冲击有限。

山东省龙川钢管有限公司

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