35#无缝钢管价格开启补涨行情
冬季是35#无缝钢管传统的消费淡季,尤其是北方天气转冷后,下游工地或将面临停工的状态。不过,我们认为未来需求下降的速度或将低于供应的下降速度,从而会导致供需紧平衡加剧。
出口大量回流 库存持续回落
从 全国钢材进出口数据来看,钢材供需紧平衡导致出口与净出口均大幅回落。海关数据披露,2017年1—10月全国钢材净出口5353万吨,比去年减少 2281万吨,下降29.9%。其中10月全国出口钢材498万吨,较上月减少16万吨,同比下降35.3%。1—10月累计出口钢材6449万吨,同比 下降30.4%。10月进口钢材95万吨,较上月减少29万吨,同比下降12%;1—10月累计进口钢材1096万吨,同比增长0.5%。
目前的社会库存处低位,我国主要城市35#无缝钢管库存为427.36万吨。与上周相比,本周全国35#无缝钢管库存减少17.21万吨,降幅4.03%。与去年同期相比,库存增加了38.35万吨,同比增幅为9.86%,整体库存处于历史低位区域。
目前社会库存资源较少,贸易商手中货源较为紧张。即使前期钢价出现下跌,现货挺价意愿较强,钢价较为抗跌,这也导致了1月合约与现货的贴水不断扩大。目前35#无缝钢管1801合约仍贴水现货约400元/吨。
龙川笔者认为,随着限产的落地,未来供需紧平衡仍有加剧的可能。盘面的逻辑从前期成本拖累型的下跌转成复产修复式上涨,因此原料的涨幅大于成材。不过,减产在即,预计后期35#无缝钢管价格有望补涨。
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