35#无缝钢管库存降幅几近停滞 钢价短期偏弱整理

35#无缝钢管库存降幅几近停滞 钢价短期偏弱整理

上周，本周国内钢价全面下跌。截止5月11日，全国61个主要市场35#无缝钢管平均价格为3166元/吨，较前一周下跌84元/吨。

　　期货方面，上周35#无缝钢管期货呈暴跌走势，5月11日夜盘商品市场出现巨震，短短几分钟之内多个品种由涨停砸到跌停，前期持续强势的黑色商品也纷纷大幅下跌，上周二35#无缝钢管期货跌停，周一及周三单日跌幅也超过100元/吨，周四以后稍有企稳。最终周五35#无缝钢管主力合约RB1701收盘价格为2772元/吨，较前一周收盘价下跌354元/吨。本周主力合约RB1701日均成交量为357万手，较前一周大幅下降265万手，收盘持仓量约为140万手，比前一周减少31万手。本周黑色商品价格暴跌的主要原因一是前期价格上涨过快过猛，暴涨后存在调整要求;二是价格暴涨引发监管及政策风险加大，获利盘加速出逃。据龙川金属材料有限公司监测显示，至5月11日日盘收盘，期货市场沉淀资金为1002.3亿元，持仓量为2785万手。而至18日日盘收盘，期市沉淀资金为902.8亿元，持仓量为2420万手。也就是说，自5月11日的极端行情之后，期市减少了约99.5亿元资金。随着避险资金撤离商品期货增多，短期市场价格波动幅度或将缩小。预计本周钢材期货将以偏弱整理走势为主。

　　上周钢材现货、期货均大幅下跌，那么本周钢价走势如何?北方地区大范围发布重污染天气预警，不少钢铁企业停产，市场供应会否出现减少?华东地区主导钢厂11月下旬价格维持坚挺，对钢价走势能否形成支撑?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

纵观全国市场，本期全国35个主要市场35#无缝钢管库存量为387.4万吨，减少4.2万吨，降幅为1.07%;线材库存量为84.9万吨，增加2.3万吨，增幅为2.78%。而从全国线材、35#无缝钢管、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为848.1万吨，较前一周减少2.8万吨，降幅为0.33%。总体来看，全国钢材市场库存连续第六周下降，不过本周库存量降幅几近停滞，部分品种库存量还出现回升，目前的库存水平较去年同期降低8.64%。价格大跌引发终端观望加剧，南方阴雨天气影响工程施工，北方多地因雾霾天气发布重污染橙色预警工地停工，市场整体成交低迷，库存继续下降困难。

　　华东地区主导钢厂沙钢出台5月下旬出厂价格，对螺纹、线材、盘螺出厂价格均维持不变，对在5月30 日前完成5月份全月核定计划量的经销商，针对11 月2 期35#无缝钢管实际提货量进行奖励150 元/吨。可见尽管目前的市场价格与钢厂价格已大幅倒挂，但主导钢厂沙钢出厂价格依然维持坚挺，显示钢厂对后市行情依然看好的信心。

上周国内钢价大幅下跌，但钢企成本依然处在上升的趋势，上周钢材指数下跌120元/吨，同期成本指数却上涨34元/吨，目前国内35#无缝钢管生产企业平均毛利为-51元/吨，多数钢企已转入大幅亏损。在当前钢铁企业原料库存处于低位，原料库存及补库成本不断抬升的情况下，一旦钢价下跌，钢铁企业亏损将会快速扩大，有可能引起新一轮的钢厂减产，从而将抑制钢价的下跌空间。

　　综合来看，国内钢价在前两周经历暴涨暴跌的过山车行情，前期累积的风险泡沫逐步释放，市场心态趋于谨慎。考虑到当前环保治理力度加强将抑制钢企生产，成本高位对钢价支撑力度依然较强，预计国内钢价继续调整空间不大，短期或将以偏弱震荡走势为主。

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